Giá BTC đã tăng lên gần mốc $24,000 và việc hết hạn quyền chọn trong tuần này có thể giúp cho phe bò kiếm được $200M.
Tình hình chung hiện tại
Lần cuối Bitcoin đóng nến trên $24,000 diễn ra vào ngày 13/06/2022, và đã hơn 51 ngày vẫn chưa có ghi nhận mức đóng nến tương tự. Điều này khiến các trader dù lạc quan nhất cũng phải đặt ra câu hỏi: Liệu rằng Bitcoin có thật sự hồi phục hay không?
Dù vậy, bất chấp tình hình giá Bitcoin khá mờ nhạt, phe bò vẫn đang chiếm ưu thế hơn với $510M BTC sẽ đáo hạn vào thứ 6 này.
Các nhà đầu tư đã giảm rủi ro khi FED tăng lãi suất và tiến hành điều chỉnh bảng cân đối kế toán $8.9T. Kết quả, Bloomberg Commodity Index (BCOM – chỉ số Hàng hóa Bloomberg), đo lường sự thay đổi giá của dầu thô, khí đốt tự nhiên, vàng, ngô và thịt heo, đã giảm 9% trong cùng kỳ.
Các nhà giao dịch tiếp tục thực hiện vị thế phòng hộ thông qua trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ và các vị thế tiền mặt, đặc biệt sau khi Chủ tịch Fed bang San Francisco – Mary Daly đã nêu lên quan điểm cuộc chiến chống lạm phát của FED là “far from done” (còn lâu mới hoàn thành). Như đã nói, tác động của chính sách thắt chặt tiền tệ đối với lạm phát, mức độ việc làm và nền kinh tế toàn cầu vẫn chưa được nhìn thấy.
Phe gấu đặt cược giá giảm dưới $22,000
Sự phục hồi của Bitcoin trên $22,000 (27/07) đã khiến phe gấu bất ngờ vì chỉ có 28% quyền chọn bán cho ngày 05/08 được đặt trên mức giá như vậy.
Trong khi đó, những phe bò có thể đã bị đánh lừa bởi cú bump $24,500 vào ngày 30/07, vì 59% số tiền đặt cược của họ nằm trên $25,000.
Một góc nhìn rộng hơn bằng cách sử dụng tỷ lệ call-put 1.60 cho thấy các quyền chọn mua (call) đang chiếm ưu thế vì lãi suất mở quyền chọn mua đứng ở mức $315M so với lãi suất mở các quyền chọn bán (put) ở mức $195M. Tuy nhiên, vì Bitcoin hiện đang ở trên $23,000, hầu hết các quyền chọn bán có thể trở nên vô giá trị.
Vậy nếu như giá Bitcoin vẫn trên mức $23,000 vào lúc 15:00 PM, ngày 05/08/2022, sẽ chỉ có $19M trong số các quyền chọn bán này sẽ khả dụng. Sự khác biệt này xảy ra vì quyền bán Bitcoin ở mức $22,000 hoặc $20,000 không được sử dụng nếu giá Bitcoin ở trên mức đó khi hết hạn.
Phe bò có thể đạt lợi nhuận trị giá $200M
Số lượng hợp đồng quyền chọn có sẵn vào ngày 05/08 cho các quyền chọn mua (bull) và quyền chọn bán (bear) khác nhau, tùy thuộc vào giá hết hạn. Do đó dựa trên hành động giá hiện tại, có thể có bốn trường hợp xảy ra:
- Từ $20,000 đến $22,000: 100 quyền chọn mua so với 3,700 quyền chọn bán. Kết quả ròng mang lại lợi nhuận $75M cho phe gấu.
- Từ $22,000 đến $24,000: 1,400 quyền chọn mua so với 1,600 quyền chọn bán. Kết quả ròng là cân bằng giữa các quyền chọn mua và quyền chọn bán.
- Từ $24,000 đến $25,000: 3,800 quyền chọn mua so với 100 quyền chọn bán. Kết quả lợi nhuận ròng cho phe bò lên tới $90M.
- Từ $25,000 đến $26,000: 7,900 quyền chọn mua so với 0 quyền chọn bán. Phe bò mở rộng lợi nhuận của họ lên $200M.
Ước tính này dựa trên các quyền chọn mua đặt cược giá tăng và quyền chọn bán dành riêng cho các giao dịch từ trung tính đến giảm. Dù vậy, các trường hợp này được tính không đề cập đến các chiến lược đầu tư phức tạp.
Để Bitcoin giảm giá, áp lực ký quỹ của phe gấu không quá nhiều
Vào ngày 05/08, phe gấu cần đưa giá về dưới $22,000 nhằm đạt lợi nhuận trị giá $75M. Tuy nhiên, phe gấu đã có $140M đòn bẩy short bị thanh lý vào 26-27/07 (theo dữ Glassnode). Do đó, họ có ít ký quỹ hơn để đẩy giá xuống thấp hơn trong ngắn hạn.
Dù vậy, các nhà đầu cơ Bitcoin cần nhiều nỗ lực nhằm đẩy giá lên trên $24,000 vào ngày 05/08 để đảm bảo lợi nhuận $90M.
Kịch bản có thể xảy ra nhất là một trận hòa, khiến giá Bitcoin dao động trong khoảng từ $22,000 đến $24,000 trước khi hết hạn quyền chọn vào ngày 05/08.
Lời kết
Vào thời điểm đáo hạn sẽ có vô số kịch bản, vị thế Bitcoin được thực hiện. Điều này có thể gây ra biến động lớn cho Bitcoin, vì vậy anh em cân nhắc kỹ càng khi đầu tư nhé!
Hi vọng anh em nhận được nhiều giá trị qua bài viết.
Biên tập và tổng hợp – Bitcoincuatoi
—
*Thông tin trong bài viết chỉ mang mục tiêu chia sẻ và cung cấp kiến thức, không phải là lời khuyên tài chính. “Do your own research!” Hãy tự nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư.
